平时我们存钱、借钱可能会找银行，但如果有一个金融系统，没有银行这样的中介，所有规则都写在代码里自动运行，这就是DeFi（去中心化金融）。而借贷，就像这个系统的“地基”，支撑着其他功能的运转。

什么是DeFi？—— 不用中介的金融服务

DeFi全称是Decentralized Finance（去中心化金融），是基于区块链技术的金融服务。和传统金融（比如银行、央行）不同，它的规则不是由人或机构制定，而是通过“智能合约”（可以理解为自动执行的电子合同）写好并严格执行。这种方式有几个特点：

• 透明化：规则写在代码里，一旦上线就无法偷偷修改，所有人都能看到，就像游戏规则公开后，没人能作弊。
• 可获得性：只要有手机或电脑，就能使用DeFi服务，不用去银行开户，也不用提交身份证。
• 高效率：转账或交易通常几分钟内完成，跨国转账也一样快，不用等银行审核几天。
• 隐私保护：使用时只需一个数字钱包地址，没人知道你是谁，就像用匿名快递收件，对方看不到你的信息。
• 公平性：不管你有多少钱，利率都一样，不会因为你是大客户就给特殊待遇。

DeFi的“五层楼”架构

DeFi系统像一栋楼，由五层结构组成，每层有不同作用：

结算层（第1层）：最底层的“地基”，就是区块链本身（比如以太坊），负责记录所有资产的所有权和交易，确保安全。
资产层（第2层）：“建材”，包括区块链上的各种代币（比如比特币、ETH，以及其他发行的数字资产）。
协议层（第3层）：“承重墙”，是基础功能模块，比如借贷、交易、理财等，由智能合约实现，任何人都能使用。
应用层（第4层）：“房间”，是用户直接使用的APP，把协议层的功能包装得更简单，比如借贷APP、交易所APP。
聚合层（第5层）：“小区服务中心”，整合多个应用和协议，帮用户比较利率、完成复杂操作，让使用更方便。  

对普通用户来说，平时接触最多的是应用层和聚合层的产品，比如直接用借贷APP存钱或借钱。

为什么借贷是DeFi的基石？—— 从稳定币说起

要理解借贷的重要性，先得知道“稳定币”是什么。比特币、ETH这些数字货币价格波动很大，比如今天值1000元，明天可能跌到800元，不方便用来日常支付或结算。就像我们买菜不会用黄金（价格波动大），而是用人民币（价值稳定），数字货币世界也需要“稳定的钱”，这就是稳定币。

稳定币主要有两类：

- 中心化稳定币：比如USDT，发行方说“每发行1个USDT，就存1美元做抵押”，但需要信任发行方真的有足够美元。

- 去中心化稳定币：比如DAI，不需要信任任何公司，而是通过区块链上的借贷协议生成——你抵押ETH，就能借出DAI，DAI的价值和美元基本一致。  

因为去中心化稳定币（如DAI）是DeFi里最常用的“稳定钱”，而它的生成依赖借贷协议，所以借贷成了DeFi的“地基”。

三个主流DeFi借贷项目

目前DeFi里最常用的借贷项目有三个，各有特点：

1. MakerDao：去中心化稳定币DAI的“工厂”

MakerDao的核心功能是生成DAI。你需要把ETH抵押到它的智能合约里，才能借出DAI。这里有个“抵押率”规则：比如抵押价值150元的ETH，最多能借100元DAI（抵押率150%）。如果ETH价格下跌，抵押的价值低于150元，系统会自动卖掉部分ETH来还钱（这个过程叫“清算”）。

当你还清DAI并拿回抵押的ETH时，需要付一笔费用，用MakerDao的原生代币MKR支付。这些MKR会被销毁，所以如果用DAI的人越多，销毁的MKR越多，MKR的数量减少，价格可能会上涨。

Maker官网Dai数据发布

2. Compound：像“共享存钱罐”的借贷平台

Compound有很多“存钱罐”，每个存钱罐装一种代币（比如ETH、USDC）。你可以把代币存入“存钱罐”赚利息，也可以从“存钱罐”里借钱（需要抵押其他代币）。利息由供需决定：存的人多，利息低；借的人多，利息高。

比如你存了1000元的ETH，平台会根据ETH的“贷款系数”（不同代币系数不同，系数越高能借的钱越多），允许你借其他代币（比如借500元的USDC）。

Compound官网主页

3. AAVE：支持“闪电贷”的灵活借贷平台

AAVE的基本功能和Compound类似，但有个特别的“闪电贷”功能。闪电贷允许你“瞬间借钱，瞬间还钱”——在同一个区块链区块（几秒钟内）完成借钱、用钱、还钱，不需要抵押。如果没在区块内还钱，整个交易就会失效，相当于没借过。

比如你发现两个平台的比特币价格不一样（A平台10000元，B平台10100元），可以用闪电贷在A平台买比特币，马上在B平台卖掉，赚100元差价，然后还回闪电贷本金和0.09%的手续费（目前AAVE支持17种代币的闪电贷）。

AAVE官网主页

借贷平台能做什么？—— 三种常见用法

普通用户可以通过借贷平台做这些事：

1. 存钱赚利息

把暂时不用的数字货币存入借贷平台，每天能拿到利息。就像把钱存银行活期，但DeFi的利息通常更高（因为没有银行的运营成本）。

2. 加杠杆买币

如果你觉得ETH会涨价，可以这样操作：用手里的DAI买ETH，把ETH抵押借更多DAI，再买ETH，重复几次。这样用少量本金就能“放大”持有的ETH数量（但风险也高，如果ETH跌价，可能被清算）。

3. 做空赚差价

如果你觉得ETH会跌价，可以借ETH卖掉，等价格跌了再买回ETH还回去，中间的差价就是利润。比如借1个ETH（价格1000元）卖掉，跌到800元时买回还回去，赚200元。

DeFi就像一个没有中介的金融市场，借贷是它最基础的功能，支撑着稳定币、交易、理财等其他服务。了解借贷的运作方式，能帮我们更好地理解整个DeFi系统。虽然不一定每个人都会直接用借贷平台，但它就像DeFi的“地基”，地基稳了，上面的“楼”才能盖得更高。